中国经济总体规模的迅速上升，促使中国的决策者和企业家在把握中国经济走势时，都必须更为关注全球的经济运行趋势，而中国经济的运行趋势也会对全球经济产生更大影响。从这个意义上说，中国必须高度关注全球化在后危机时代的演进。后金融危机时代是中国加快资本形成和资源布局的重要时间窗口
金融危机对全球经济形成了显著的冲击，中国经济在经济刺激和经济转型动力推动下迅速复苏，无论是投资规模和信贷投放等，都表现出异常强劲的增长。如果在发达国家经济运行十分强劲的时期，中国经济的快速增长，必然会带来对全球资源的强劲需求，进而成为许多摩擦的根源和导火索。但是，正因为危机时期，中国能够保持更快资本形成速度来推进城市化，因为发达国家的经济依然相对低迷，这就给了中国经济一个良好的时间窗口来从事资源的布局。中国通过加速城市化来扩大内需，增大了对全球资源的需求，在危机时期成为中国经济带动全球经济复苏的重要途径。

不得不面对的问题：改革动力不足
问：作为一位老报人，您对共和国走过的60年历程有什么感慨？
周瑞金：经过60年的发展，特别是近31年的改革开放，新中国成功地崛起于世界的东方。但是，人民共和国的60年并非一帆风顺，现在的辉煌成就来自沉痛的教训。回避历史教训，只讲辉煌60年，就不是实事求是的态度。更重要的是，我们不能沉醉于既有的成绩，而是要勇于直面现实问题。列宁说过，纪念伟大的历史节日，为的是解决和推动当前的革命任务。

还记得去年的“牛市”吗？没错，事实证明那只是一次熊市反弹，过去的好日子并没有重现，那确实已经是过去式了。股票市场未来三年还会徘徊在熊市之中，因为政策制定者已经开始逐步退出去年的经济刺激政策，这就像是患上了一场总也不见好转的感冒，其实还不如干脆高烧几天，然后恢复正常。但是，各国政府和中央银行害怕这种高烧，担心高烧会危及我们所有人的生命。正因为如此，这次的金融危机，才会演变成久治不愈的经济顽疾。
2010，股市的表现将会象澳门赌场的老虎机，有时你能赢钱，有时你会输钱，只不过任何时候你都会很忙。还记得半导体行业是怎么吸引投资的吗？半导体制造是一个资本密集、产品生命周期短的产业，经济上来讲就是属于无利可图的类型。但是这个产业还是设法做到了巨大的产业规模，这对消费者是一件好事，但是对投资者却不然。它在吸引投资方面的成功之处在于产业的发展活力。在行业处于上升期的时候，股价会在很短时间内翻番。企业往往会选择在这种时候募集资金，投资者的加入则是希望获得快速回报。但是，也像澳门赌场的老虎机一样，如果你玩的时间足够长，你会把一切输得精光。

此时不应加息，而有必要继续上调存款准备金率。此时加息，屈从于外部压力，对中国经济极为不利，等同于自杀。
外界加息预期浓厚，根据彭博社对29位经济学家的调查结果，预测中国通胀的加剧，2月份CPI预计按年上升2.5%，创下16个月以来的最大升幅；2月份出口增长，提高中国央行作出升息决定的可能性。

中国经济正处于结构调整转折点，在转向一个新的增长动力结构
中国经济在2010年正进入一个十分重要的结构转型和政策调整时期，其总体基调保持与去年一致的基础上，会在宏观经济增长的背景下逐步回归正常化，结构调整会对中国经济运行带来新的动力。

受短期物价数据低于预期及“两会”的影响，近期市场的反弹可能会持续一段时间，但考虑到基本面和流动性方面的制约，上升空间可能有限
数据显示，中国经济恢复的动量近期在继续增强：1月进口增速超过80%，发电量增速超过40%，M1增速接近40%。这些数据显然存在基数、季节性因素以及异常天气等的显著影响，但结合草根层面企业招工、信贷需求和项目开工情况看，仍然可以相信，经济恢复的动量延续了去年四季度重新增强的趋势。

通胀压力依然可控，决策者应更谨慎地对待其退出策略。考虑到全球经济恢复缓慢和金融市场充满不确定性，情况更是如此
经历了“二战”以来最严重的衰退后，全球经济正在慢慢复苏。 最近一段时间，一些国家的央行开始考虑实施退出策略。 尤其是随着通胀数字走高，决策者面临的挑战似乎在增加。

目前实际统计数据所呈现的世界经济图像与各界人士的感受“不容易加得起来”。一方面统计数据显示，包括发达经济体在内全球经济出现了实际的复苏和经济增长，国际组织预测结果、采购经理指数（PMI）及各主要股指也均显示了广泛的预测向好。一个典型的例子是金融业。作为本次金融危机 “祸首”的金融业在达沃斯论坛上又陷入了“限薪”的争议。金融业的奖金甚至比危机前更高。“限薪”要求说明金融业从政府救市、零利率和低利率政策中获利颇丰。这与上世纪三十年代大萧条的经验完全不一样。
另一方面，达沃斯论坛上西方政要及各界名流对经济的感受却普遍不好，主流意见是不能轻言衰退已经结束、经济已经复苏，尤其是对经济刺激政策退出问题讳莫如深。IMF在达沃斯论坛期间调高对2010年世界经济增长预测，同时IMF总裁Kahn在发言中又认为复苏进程脆弱而不均衡，退出方案的时机选择面临困难。美国白宫国家经济委员会主席Summers的说法是：统计数据显示美国正在复苏，但亲身感受它还在衰退之中。论坛上，韩国总统李明博、Stiglitz教授、三年前在达沃斯预言了危机的Roubini教授及芝加哥大学的Rajan教授等人也都表现出对复苏脆弱的担忧。

2010年2月27日， 中国官方通讯社中新社称，一揽子经济刺激计划产生了一些副作用， 中国对这一计划的调整“已经是板上钉钉”，政府择机“退市”不容回避。
在我看来， 这个经济刺激计划最大的副作用有二：一是劫持了银行，消解了国有商业银行近年来的改革成果； 二是绑架了货币政策，加大了滞涨的风险。

退出应是2010 年的主线，即从非常状态下的非常政策，平稳过渡到正常状态下的正常政策。全球经济刺激计划前所未有，既促进全球走出危机，也留下共同难题。清晰把握不同经济体的退出趋势，就可以取得良好投资机会
如果把2010 年放到整个中国经济走势的大周期背景下，中国现在处于什么位置？这是一个很重要的投资策略判断，对我们下一步的资产配置非常关键。2009 年的GDP 增长是8.7％，而四季度增长为10.7％。结合2008 年前的情况来看，在季度上，2009 年第一季度将成为谷底；在年度上，2009 年的8.7％将是谷底。既然2009 年是谷底，那么就意味着从2010 年开始，中国将进入新的一轮经济周期。如果经济复苏十分强劲，调控政策提前是必然的，或者说超常规的刺激政策退出是必然的，但是这种调控或者退出所能调整的，只是上升的斜率，难以改变上升趋势本身。

哈佛大学教授罗格夫（Kenneth Rogoff）表示，在十年内由于“债务驱动的泡沫”崩溃，中国经济增长速度将减至2%，并引发地区性衰退。
“十年间经济周期的冲击是不可避免的”这位前任国际货币基金组织的首席经济学家在昨天东京的采访中如是说，“当这一时刻发生时，我们需要了解到的是中国的重要作用。它将会导致相关地区的衰退”包括日本，韩国。拉丁美洲的商品出口商们也会为此“忧心忡忡”。

在中国经济高速增长、房地产泡沫隐现之际，多数分析人士都开出了同一剂药方：让人民币升值，从而在一定程度上遏制通货膨胀。
一些经济学家却把这一因果关系颠倒过来，建议中国利用通货膨胀来达到人民币升值的作用。他们说，有关部门应听任工资和其他成本的上升推高中国产品的价格，而不是通过上调汇率来使中国产品在海外卖得更贵。用经济学的话说就是，中国可以在不调整名义汇率的情况下来实现实际汇率的必要调整。

日本经济二十年的滞胀告诉我们，单靠经济刺激计划无助于重建健康的金融体系，只有通过改革才能达到目的
今年争论最为热烈的政策话题是何时并以什么样的速度从去年的经济刺激计划中退出。2009年，在全球金融危机造成的恐慌中，各国中央银行和政府采取了大规模的货币和财政刺激计划。如今，这些不明智的政策的负面影响开始显现：资产投机行为再次吞没了全球金融市场，消费品价格也在以另人担心的速度攀升，尤其是新兴经济体国家。尽管市场上已经出现了明显的紧缩信号，但目前普遍的共识依然是经济刺激计划的退出应该晚一些，慢一些。日本的“过早退出”经常被当作反面教材，用来提醒大家如果操之过急，会导致怎样的后果。