27楼盘同步发售收回10亿巨资 恒大地产反向路演   http://www.sina.com.cn  2009年08月28日 21:09  华夏时报 　　本报记者 王冰凝 实习记者 韩苗苗 北京报道
　　 　　10月份上市计划渐近，恒大地产也在抓紧时间，为上市博个彩头而全力地展示着公司规模和资金实力。

“二次房改”之辩： 创新？炒作？        2009年08月28日00:00    来源： 人民网-《国际金融报》   记者 孙维晨　发自北京
　　●“三三制”：建立第三种能够满足中等收入家庭住房需求的公共住房制度；相应实行政府划拨、“四定两竞”招标和“招拍挂”三类供地方式；由国有独资住房投资有限公司、非营利公益性建房机构和建筑开发商三支队伍共同参与住房建设。

“地王”狙击战打响 2009年08月27日 06:30 中国产经新闻报 本报记者 魏珍妮报道 2009年5月以来，全国“地王”频现，房价应声而涨。另一边，2007年拍出的“地王”依然按兵不动，大量土地早已杂草丛生。 据 合富辉煌 [2.11 0.00%] 一份报告显示，广州2007年拍出高于当年平均楼面地价的“地王”共有27块，但到目前为止，未售或未动工的地王还有24个，其土地面积相当于2008年全年出让的住宅用地总量。 事实上，开发商捂地的现象并不是广州独有。据中原地产最新的调研数据显示：根据该机构所监测的国内12个 城市 的土地数据，梳理了40家知名地产商自2003年到2009年上半年获取的270幅土地状态之后发现：这些地块中，除去在售和售完状态的土地，有 57 %的土地尚未入市。其中，27%的土地还处于待开发状态，30%依然处于规划在建状态，尚未形成实际的房源销售。 一方面是用地指标紧张，新“地王”不断涌现；一方面则是大量土地批出去以后却开发缓慢、没有形成投资量。我国作为一个严重缺乏耕地的国家，土地紧张程度日趋加重，用地矛盾无疑更成为各方关注的焦点。 近期，国土资源部国家土地总督察办公室就发出一份通知，要求各国土督察局就土地“批而未用”问题展开一次专项快速督察。针对闲置“地王”，许多地方也在积极行动。据了解，广州市国土局正在对8块“地王”进行清算，待处理意见经广州市政府批准后，这些开发商将被没收土地出让金、收回土地使用权并且将被罚款；广东省佛山市国土局近日已收回 富力地产 [ 13.64 -3.13% ] 一块，其2.4亿元的竞买保证金也被罚没。 对“地王”的公开处理，在广州尚属首次。中国城市经济学会副会长 牛凤瑞 [...]

一半海水一半火焰　外资踯躅中国楼市    2009年08月27日00:00  来源：人民网-《国际金融报》 记者 孙维晨  
　　依然“尚不确定”或者坚持“顺势而为”，外资对中国房地产市场的分歧日益明显。

“严打”囤地未建 防止趁机搭车圈地 平抑虚高房价    2009年08月25日08:13  来源：人民网-《国际金融报》 记者 孙维晨  
　　“面粉比面包贵”的房地产怪圈何时能够纠正，“地王”频现为何却迟迟未见平地起高楼？　　本周一，国土资源部发布下半年“严打令”：在确保拉动内需项目和民生项目用地的情况下，下半年要加强土地的批后监管，防止趁机搭车圈地。此令一出，囤地未建现象将受到严查。

1.1万亿元尚须配置 社保资金直面开源难题 http://www.sina.com.cn   2009年08月21日 18:05  中国产经新闻 　　本报记者 晏琴报道
　　“手握”1.1万亿元，保险机构下半年面临较大的投资压力。

担心资金链吃紧 房企图谋海外上市 http://www.sina.com.cn   2009年08月21日 18:06  中国产经新闻 　　本报记者 魏珍妮报道
　　继北京金隅7月在港挂牌上市，创造了香港有史以来最高的散户冻结资金量后，众多房地产企业也传出上市消息。

信贷资金乔装 “ 溜 ” 进股市 — 除新浪焦点搜房 — 其余请全部维护 信贷资金乔装“溜”进股市   [...]

五连阳：房价涨势不喜人            2009年08月11日04:50来源：国际金融报
　　70个大中城市房价涨速仍在加快，专家预计，年底楼市或现止涨拐点

银监会版 REITs 抢闸将与央行共同监督管理 2009 年 08 月 10 日 09:41 来源： 中国房地产报
　　在一场旷日持久的 REITs 方案竞跑中，银监会率先触线。

货币政策绑架大盘走向 银行地产资源受影响最大   2009 年 08 月 10 日 05:32  来源：金融投资报 上周五，上海市场以大跌 95 点而结束了一周的交易，从技术面看已经构筑了“双头”。虽然市场各方对货币政策的解读各不相同，对本周市场走势的预测各异，但接受记者采访的有关人士大多持谨慎乐观的态度。 货币政策微调“误读”之嫌 国巨资本国际控股集团总裁、美国万通投资银行控股集团执行董事、 中国国际资本 [...]

金融政策小变调 大盘连阴多头忧 2009年08月07日 02:10金融投资报 本报记者 杨成万 货币政策微调无疑给市场带来了几分恐慌情绪，短期调整格局可能确立，但调整结束后市场仍有上升动力。 昨日的大盘可谓“满盘皆绿”，沪指大跌72点，报收3356点，日K线已是三连阴。央行报告提出，将根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段对适度宽松的货币政策进行动态微调，这将对市场流动性，进而对股市产生何种影响？为此，本报记者在第一时间请国巨资本国际控股集团总裁、美国万通投资银行控股集团执行董事、中国国际资本有限公司首席经济学家孙飞博士、信达证券研发中心副总经理刘景德先生、中信建投策略分析师陈祥生进行了解读。 货币政策微调“有的放矢” 孙飞认为，央行在这个时候提出这样的政策建议是“有的放矢”。虽然从行业结构看，新增中长期贷款主要向扩内需保增长重点领域倾斜，有利于促进投资需求增加和经济增长，也有利于为进一步扩大消费创造条件。但上半年7万多亿的新增贷款已经是“天量”了，而且这在我国历史上是一个很极端的情况，与现在的市场情况已经不是很吻合。因此，央行提出对适度宽松的货币政策进行动态微调势趋必然。 “这个货币政策出台后将表明管理层三个方面的意图。”刘景德说，一个是“适度宽松”仍是基调。虽然宏观经济有一定的复苏迹象，但仍不稳固，物价指数还未“转正”，因此，只能在总体基调保持基本不变的情况下，根据关键指标的运行情况进行局部、灵活微调。而不是转向。在这样的政策下，股市上行仍是主基调，只是上行速度可能趋缓。 第二个意图在于今年下半年不可能像上半年那样“大手大脚”花钱了，这是从货币投放总量角度来说的。今年下半年不可能重现上半年7万多亿的新增贷款，比较乐观一点，年内估计还会增加2万多亿新增贷款，但全年新增贷款不超过10万亿。从央行报告来看，上半年央行累计开展正回购操作2.29万亿元，发行央行票据1.41万亿元，这是央行通过货币数量工具对市场流动性进行的微调，下半年会继续，而且会加大力度。 第三个意图是由于经济增长是我国宏观调控的首要任务，货币政策的反周期操作存在“不对称”现象，即在应对经济衰退时迅速、大幅放松，而在治理经济过热时则采取渐进策略，从“局部微调”到“稳健”，再到“适度从紧”甚至“从紧”。 银行地产板块受影响最大 实施动态微调的货币政策后，影响最大的要数银行、地产行业了。央行报告显示，政策性银行、国有商业银行、股份制银行、城商行、农村金融机构以及外资金融机构上半年贷款新增额分别为6445亿、32561亿、20212亿、5392亿、7459亿及-327亿元。报告透露，在新增信贷中占比较大的中长期贷款， 主要投向基础设施行业、租赁、商务服务业及房地产业。对此，孙飞解读说，对银行业的业绩考察，今年上半年重在看“质”，即看放贷质量，因为突击式的放贷难免产生放贷风险；而到了今年下半年，由于放贷规模收缩，那么，谁家银行手中的放贷筹码多，谁就胜人一筹。因此，今年下半年重在看“量”。相对而言，工商银行[5.180.19%]、建设银行[6.300.16%]、中国银行[4.500.22%]和交通银行[10.280.78%]占有一定的优势。 “就整个银行板块来看，虽然会受货币政策微调的影响，但今年全年的业绩仍具有比较强的确定性。”孙飞坦言，由于目前大多是中长期贷款，即使发生了不良贷款，由于现在还未到还款时间，因而现在还无法进行辨别，至少在今年的年报中无法反映出来。“我看好银行股。” 不过，刘景德不同意上述观点。他说，银行股在前期已经上涨了不少，以过去机构普遍看好的招商银行[18.440.93%]为例，今年以来已经上涨了50%以上。而最为关键的还在于，从今年中报看，银行业业绩差强人意，因此，建议暂时规避银行股。 对于地产股的后市走势，两位专家的观点也各异。刘景德说，从央行报告看，房地产业中长期贷款增势显著回升。6月末，房地产业中长期贷款增长22.7%，比上年末提高6.8个百分点。上半年，房地产业中长期贷款新增3501亿元，为上年全年房地产业中长期贷款增量的1.5倍。同时，上半年地方政府投融资平台中长期贷款也增加较多。“虽然地产行业受到政策调控的影响比银行业要大得多，但地产股已经获得了比较充分的调整，估计地产股下周就有不俗的表现。”刘景德胸有成竹地说。 而孙飞则与刘景德的观点恰恰相反，他不看好地产股。其理由是，任何一次银根收紧，首当其冲的就是房地产行业。同时，在股市“赚钱效应”仍比房市明显时，大量资金还是会选择停留在股市上，因此，他建议目前少碰地产股。 短期调整不改大趋势 在对股市的后市运行方向上，孙飞和刘景德均认为，决定股市运行方向的最基本因素就是上市公司业绩和市场流动性。从上市公司业绩角度看，今年中报已经开始公布，与去年同期比较，下降的多，上升的少；但如果环比则相反，上升的多，下降的少。这表明随着经济的复苏，上市公司业绩开始步入上升通道。目前大盘运行在3000—4000点之间，对应的市盈率在30—40倍，处于”基本合理，略有泡沫”阶段。在4000点以下，股票仍有投资价值。 陈祥生说， 短期而言，货币政策的微调，无疑给市场带来了几分恐慌情绪。因为今年上半年的这波牛市行情就是在市场流动性的支撑下实现的。“现在以货币政策的收紧为契机，短期调整格局可能确立。” 至于调整的幅度，陈祥生表示，具体幅度不好预测，但底线不会低于3000点。因为货币政策的收紧不是很快就会完成的，而且央行报告称，将根据国内外经济走势和价格变化而定。 “估计调整时间在一周左右。”陈祥生说，调整后的市场仍有上升动力。现在是逢低建仓的好机会，建议关注前期滞涨的化工、水泥、机械等，同时对银行、保险、证券、地产给予关注。   — 祝万事如意！ 著名金融投资家、经济学家孙飞博士和知名财经作家赵文锴联合创作，著名经济学家、中国银行业协会专职副会长杨再平博士作序推荐，金融投资界、经济学界诸多权威人士联合推荐的《金融风暴启示录》一书已由新世界出版社出版！ [...]

REITs再进一步 2009年08月06日 00:0021世纪经济报道 本报记者 杨丽萍北京报道 业内专家透露，一份由银监会联合央行草拟的《房地产集合投资信托业务试点管理办法》(以下简称《管理办法》)已于近日完成。这份REITs方案明确指出，房地产投资信托业务将由银监会和央行监督管理，同时确定了信托单位可以在全国银行间市场发行。 这将意味着机构投资者之间的REITs或已箭在弦上。此前，有传闻称，今年10月，针对机构投资者的REITs方案有望出炉，而针对散户的REITs则要延迟至明年。 银行间REITs产品的突破 REITs终见破冰之举，而其突破口就是银行间的REITs产品。 “这个管理办法已对银行间REITs产品的主体及路径进行了比较详尽的阐述。”8月4日，国巨资本国际控股集团总裁、美国万通投资银行控股集团执行董事、首席经济学家孙飞博士在接受本报记者采访时坦言。 据了解，这份《管理办法》规定，REITs将由依法设立的信托公司作为受托机构，通过公开发售信托单位设立房地产集合投资信托。 信托公司担任受托机构从事房地产投资信托业务，应经银监会批准，作为受托机构的信托公司条件之一为注册资本不低于5亿元，最近3年年末净资产不低于5亿元。 受托机构将向银监会申请信托发行，获得批准后，经受托人申请，中国人民银行核准，信托单位可以在全国银行间市场发行。发行信托单位应采用承销方式，承销机构应为注册资本不少于2亿元人民币的金融机构，承销机构可在发行期内向其他投资者分销其所承销的信托单位。 据了解，管理办法还规定，信托计划的资金实行保管制，资金保管机构由依法设立并取得相应保管资格的商业银行担任。发行后的房地产集合投资信托单位可以在交易场所进行交易，但信托单位持有人不得申请赎回。信托可以通过发行新的信托单位募集资金进行投资。 然而，在孙飞看来，这个适用于银行间REITs产品的《管理办法》并不意味着真正的REITs产品可就此诞生。 “这并非是国际通行的REITs准则，只能算是一种准REITs模式。”孙飞指出，真正的REITs产品其先决条件是要在公开市场上流通。所谓的公募，“这种银行间的REITs产品其仍属私募。” 据记者了解，目前，由证监会主导的面向公众的REITs方案仍处在“内部讨论阶段”。 寻找实施时机 虽然草拟方案已完成，但具体实施仍没有时间表。 “在目前房地产又开始火爆的市场行情下，短期内REITs很难出来。”北京大学经济所常务副所长冯科分析，按照《管理办法》所说，这种银行间的REITs实际上只是银行的一种信托理财产品，以前的信托融资规模受到很大限制，这种REITs产品的融资规模将成倍放大，在开发商资金链已得到缓解的情况下，这么多钱流到市场上，会不会推高房价？“政府肯定会考虑这个问题。” 冯科认为，REITs极有可能会与物业税等宏观调控政策进行综合捆绑应用，而不是现阶段单独出台。“目前，已经开始收紧二套房贷款政策，成交量和价格都有所抑制，如果以后再出台更为严厉的调控政策如物业税等，市场势必会冷下来，那个时候，REITs或将作为一种温和的补救措施出台。“现在出台不太符合逻辑。” 当然，REITs即便出炉，也并非意味着每个开发企业都能受益。前期阶段的REITs肯定会非常挑剔。 从《管理办法》来看，未来上市的REITs更类似于一个封闭式的房地产投资基金，主要投资方向将用于境内成熟物业。 中信证券[34.73-4.54%]股份有限公司房地产金融高级经理翁少群对此也指出，开发商更多的是需要开发基金和孵化基金，那个时候是最缺钱的，但REITs在这个阶段帮不上忙，它需要的是成熟物业。“一般至少要有两三年的运营期，有一个稳定的租约或者租金判断走势。” 翁少群认为，现阶段那些在建项目想卖给REITs还不太可能，至少从REITs的投资比例来说，很大程度上要控制目前在建项目的比例，“REITs出台的前期阶段，这个原则是不会放松的”。 同时，《管理办法》中还规定，信托财产不得从事或参与土地开发，由于只能进行物业持有性投资，信托倾向于长期回报，《管理办法》明确，信托持有任何一项房地产的时间不得少于2年。 记者在采访中了解到，已有开发企业在紧张运筹之中。如北科建集团已着手启动将其开发的中关村[6.38-3.92%]西区核心地段的成熟商业物业，通过REITs打包上市。   — [...]